日央行YCC退出力度超预期(削弱长债边际购买力量)而突破4.34%的前高,后因9月点阵图对短(强化年内再加息预期)、中(分别上调明后两年政策利率50bps)、长(长期政策利率预期均值上调且Powell承认中性利率可能的上调)端利率的预期上移再度突破4.5%。
总体来看,加多少,减多少不好预测,但是趋势确认很重要,也就是停止加息和正式降息,这是2个关键的时间点! 三:市场的预期变化 以20年国债来看,2022年10月31号,就交易了一波降息的预期!显然预期错误 今年的5月份开始,又开始交易降息的预期,久期国债连续5个月收红,也就是资金,很早就在交易这个降息的预期,那这一次明...
· 展望:加息预期影响渐弱,降息预期仍过度乐观。当前美联储面临的风险更加双向且均衡(加太多经济易衰退、加太少通胀易失控),虽然发布会上Powell延续了“根据最新数据相机决策”的策略,并对是否结束加息持保留意见,但市场预期美联储12月再加息概率仅约20%。向前看,预计除非经济数据延续确定性的过热,否则美联储...
瑞银认为,如果在美国经济未步入衰退的乐观情况下考虑,那么日本央行仍有可能在今年10月加息25个基点,使2024年末政策利率达到0.25%。今日最新公布的数据显示,尽管日本1月通胀强于预期,但放缓趋势没有出现变化,1月整体CPI同比上涨2.2%,较前值2.6%继续放缓,1月核心CPI(除生鲜食品)同比涨幅从前月的2.3%放缓至...
2. 股票市场:通过股权风险溢价模型倒推隐含预期:未来一年1.2次 3. 黄金价格:通过黄金和实际利率相关性倒推隐含预期:未来一年3.0次 本周焦点:通胀担忧推升加息预期,各类资产价格当前计入了多少预期? 11月4日FOMC宣布QE减量正式开启,由于符合预期且在通胀和未来加息路径上的表态反而还更为鸽派,因此并没有对市场造成太...
市场预期央行继续行动 22日,日本债券市场新发10年期国债收益率一度上升至1%,时隔11年再次达到这一水平。推动长期利率上升的是市场对于日本央行将进一步调整货币政策的预期。日本央行于今年3月启动了2007年以来的首次加息。市场认为,为了抑制日元贬值及其导致的物价上升,日本央行在短期内进一步加息或减少国债购买量的...
在FOMC会议纪要发布以后,加息预期再度变动,9月加息50个BP的概率提升,加息的终点利率也下调25个BP,回归到上周末的状态。加息终点的变化对于成长股更为敏感,因此,会议纪要以后,成长股震荡以后,有望再起升势,继续关注超预期的龙头。近期让市场头疼的就是加息预期的波动,几乎一周都要变动好几次,每每出来一个...
本周焦点:美联储或加快减量、加息预期前置;从历史经验看减量和加息预期阶段的影响 在Omicron变种病毒一度导致月初市场大跌、市场对通胀担忧挥之不去、美联储主席鲍威尔意外转鹰暗示加快减量后,美联储下周(12月16日)即将召开的12月FOMC无疑将成为市场关注焦点。此次会议是否加快减量、点阵图如何暗示加息预期都将成为市...
降息预期降温,加息预期冒头 欧元区3月份通胀率放缓至2.4%,降幅高于预期,增强了近期降息的预期。但市场对降息的预期最近几周波动很大。欧洲央行行长拉加德上周也暗示了大宗商品价格的影响。她表示,除非出现重大冲击,否则欧洲央行仍将降息,但她强调,欧洲央行需要“高度关注”大宗商品价格走势。拉加德说:“显然...